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我国面临的融资融券问题
发表于:2018-06-11 10:48 分享至:
相信许多股民对炒股配资都有一定的了解,加上之前小编对炒股配资的基础知识展开过文章,相信大家对炒股配资有了更深刻的了解。今天小编给大家介绍的是我国融资融券面临的问题。
作为新产生的金融工具,融资融券确实收到了很多投资者的关注,但是由于出现的时间并不长,融资融券业务并不是非常成熟的,下面我们就来一起看看融资融券面临的问题是怎样的吧。
  
一、融资融券业务市场规模较小
  
虽然融资融券的市场规模逐渐增长.但相对于沪市日均千亿元的交易规模而言.融资融券的市场规模相对较小。根据统计数据丝示,我国A股触资融券业务交易总量仅占市场交易总最的1.2%左右。从海外市场成功经验来看.以融资触券为代表的信用交易较为活跃.在市场交易总体中占比较大。以美国和日本为例.美国和日本的信用交易规模占证券交易金倾的比重高达16% -20%左右。我国台湾地区融资触券交易的规模占其总交易最的比例更高.达到了30%以上。
  
二、融资融券业务发展不平衡
  
据市场统计数据.目前触资融券业务发展不平衡,主要表现在融券业务比重过小.融券交易规模仅为胜资交易规模的4.46%.市场融券功能不足,未能充分体现融资融券价格发现和对冲风险的功能。
  
从成熟市场融资触券的实践经脸来看.尽管融资交易会高于融券交易,但胜券业务的占比仍会占据一席之地。例如,在日本和中国台湾证券市场中.触券交易一般会占融资和触券交易总额的20%左右。这一问题的出现主要是因为,一方面.可交易的融券标的数址较小,范围较窄.多集中于大盘蓝筹股,投资者几乎没有选择余地;另一方面,由于融券卖空对投资者来说属于新的投资方式,市场大部分投资者还未熟练掌握卖空投资。
  
三、融资融券缺乏有效的胜通组道
  
日前.证券公司均是以自有资金和自身持有的股票作为向客户融资和融券的来源。一方面限制了业务开展规摸。另一方面这使证券公司只会在以下情况下将股票作为触券标的:(1)融资融券为证券公司白身长期战略持有的证券。(2)未来有相当大把握上涨的股票。证券公司选择可融券证券的依据往往导致两个结果:其一在现有融资融券标的范围内,证券公司能够获得的成本较低的法人般品种作常少.这使得证券公司没有可融的股票。
其二,对于证券公司可触的股票,投资者非常清楚可融券的股票是证券公司有较大把抓看涨的股票.除非投资者有较大的把握成更有力的证据说服自己这些股票未来会跌,否则理性的投资者是不愿对这些股票融券卖出的。这使得投资者参与融券交易的可能性变得更低。证券公司将未来看涨的股票融给投资者.往往导致在投资者与证券公司之间的融券交易实质上是零和博弈。以上结果便得证券公司可触券的股系数址较少,也使得投资者不愿参与目前市场中的融券交易。另外,劣质股票尚未列入触资融券品种中,也是其中一个原因。
 
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